nc18懒.草入口

市值缩水源于日渐萎缩的业绩。据汇丰环球研究发表的报告，目前联想87%收入来自个人电脑及智能手机市场，个人电脑是其单一盈利来源。在以上两个主要收入来源，联想都难言乐观。据调研公司CounterpointResearch数据，在手机领域，联想的份额已经从2016年的5070万部下跌至2017年的4970万部，排名全球第8，市场份额仅为2%左右。而在今年的第一季度，联想手机的全球市场份额也未见起色。

这很好给出了货币政策的预计，即将继续实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导货币信贷及社会融资规模合理增长，同时，也会考虑到内经济形势的变化，在政策制定和实施上，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，预调微调部分政策变动，目的就是要促进经济平稳健康发展，稳定市场预期，打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。

其中，中国对美投资量下跌严重。该报告指出，由于CFIUS审查趋严，中国企业对美国TMT（科技、媒体、电信）行业的并购投资交易额从2016年的116亿美元下降到了22.5亿美元。报告称，目前特朗普政府决定征收10%的铝关税和25%的钢铁关税，这增加了美国和世界上其他大型经济体之间的贸易摩擦风险。而特朗普最近决定对进口汽车进行“232调查”则更将加剧全球贸易紧张局势。这种贸易保护主义的姿态和对自由贸易的限制已经对股票市场造成了压力，美国股市在2018年上半年尤为动荡，这可能对企业并购的信心产生影响。

文章称，尽管估值较低企业的股价在过去三个月里有所反弹，但科技股仍是市场的领头羊：今年标准普尔500指数中的科技股上涨了41%，远高于该指数24%的整体涨幅，今年还有望成为2009年以来科技股涨幅最大的一年。这种涨幅还是在投资者不得不应对很多问题的情况下实现的，这些问题包括大型科技公司处理用户数据的方式引发的争议、反垄断调查，以及针对消费设备的贸易关税等。

另外，刘成晨还指出，现在一些物业公司存在搞所谓的“听取意见”“代表制”等走形式主义的现象，究其本源，出现这类现象很大的一个原因是，业主的反映起不到效果，没有实效，人们自然不愿意去反馈，代表自然也不愿意去做得罪人的事情，这就导致一些居民的利益受害。进一步说，在这样的情况下，居民更难以维护合法利益。因此，到什么样的小区去居住，选择什么样的物业，应该由市场来说了算，让居民自己来做定夺，政府做监督，社会要促进，居民要自发，必要的时候还要自己成立物业，最终这样的社区，才可能是一个有温度、有归属感、居住舒适而美好的社区。

三、国内，金融周期步入下半场，前期金融去杠杆，流动性退潮。今年1-10月社融规模16.1万亿，较去年同期减少2.8万亿，表外融资继续收缩，货币政策传导受阻，银行“惜贷”，民企、中小企业融资难，M2处于历史低位，贷款结构恶化，企业中长期贷款大降，短期票据融资大增。近期金融去杠杆正转入稳杠杆，我们判断，未来货币金融会结构性放松，加强逆周期调节，在加大基础货币投放的同时，结构性放松金融监管以加大信用派生能力支持实体经济。